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【经济坐标·破局】什么国企可以“混合”到什么

混合不是新概念

中共十八届三中全会提出的新一轮国企改革方针,混合所有制备受关注。

据一位不愿具名的国资委官员透露,已经有中央企业主动找到国资委,准备参与混合所有制试点,“但国资委在一些细节操作上还有待统一,因此具体试点企业尚未确定”。

产权,继续成为国企改革风暴眼,这事实上是贯穿三十余年国企改革的关键线索。

混合所有制并不是一个新提法。早在中共十五大,这一名词就已进入官方文件。十六届三中全会通过的决定更是对混合所有制经济有了明确阐述,强调要大力发展混合所有制经济,实现投资主体多元化,使“股份制成为公有制的主要实现形式”。2012年国资委出台的国企改制文件中更明确提出“积极引入民间投资参与国有企业改制重组,发展混合所有制经济”。

不过,需要厘清的一点是,并非所有国企都将成为混合所有制企业。

国资委副主任黄淑和在出席国新办发布会时,将什么类型的国企可以混合到什么程度,做了细致分类:第一,涉及国家安全的少数国有企业和国有资本投资公司、国有资本运营公司,可以采用国有独资的形式。第二,涉及国民经济命脉的重要行业和关键领域的国有企业,可以保持国有绝对控股。第三,涉及支柱产业、高新技术产业等行业的重要国有企业,可以保持国有相对控股。第四,国有资本不需要控制、可以由社会资本控股的国有企业,可以采取国有参股的形式,或者是可以全部退出。

在当天的发布会上,有记者提了一个具象的问题:什么时候我们能看到出现这样一家企业,它是国有资本退出,由社会资本来控股的?

黄淑和并未直接回答这个时间表问题,而是称,有一些已经在退出了。据黄提供的数字,目前央企及其子企业引入非公资本形成混合所有制企业,已经占到总企业户数的52%。截至2012年底,央企及其子企业控股的上市公司总共是378家,上市公司中非国有股权的比例已经超过53%。地方国企控股的上市公司681户,非国有股权的比例已经超过60%。

不过,上述不愿具名的官员透露的数据,目前中央国有企业在重要行业和领域的占有率依然在80%以上。

民资的机会

这样的方向,意味着在一些行业中,国有企业的根本原则是做大做强。但在竞争性领域,目前的改革方案以“混合产权”的方式,给予了民营企业机会——民间投资主体可以通过出资入股、收购股权、认购可转债、融资租赁等多种形式参与国企改制重组。

目前文件明确给出的民企和社会资本参与国企分羹的办法,以十八届三中全会后出台的第一个地方方案——上海“20条”为例,主要有以下方式:

一是民间投资主体之间或者民间投资主体与国企之间可以共同设立股权投资基金,参与国企改制重组,共同投资战略性新兴产业,开展境外投资。

此外,文件要求国企改制上市或国有控股的上市公司增发股票时,应当积极引入民间投资。国有股东通过公开征集方式或通过大宗交易方式转让所持上市公司股权时,不得单独对民间投资主体设置附加条件。

“关键是如何提高民营资本的份额及话语权。”北京师范大学公司治理与企业发展研究中心主任、国企研究者高明华对南方周末记者称,而不是像过去那样,民营资本参与了国企改组,却被国资完全控制,最终失去参与的动力。“这是三十多年国企改革被忽视的部分。”

高明华认为,在短期内民营资本难以成为大股东的情况下,必须通过像累积投票这样的制度形式,保证民营资本的话语权。

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另一个混合所有制的题中之义则是“员工持股”。

员工持股的产权形式,早在1980年代末就已在国企改制中出现,并在后来掀起过一场全民大讨论,随后实际上被叫停。

被叫停的原因,一方面是有的企业出现持股平均化和强制性的问题。以平均摊派要求企业所有员工出资入股,如果员工不购买职工股就意味着自动下岗。另一个更严重的问题则在于,员工持股制度变相成为福利输送渠道。

上述官员认为,国企前30年的改革比较好地解决了国家和企业的关系,但企业和员工的关系还没有更好地解决。十八届三中全会重提员工持股,实际是意识到了这个问题。

而一位接近国资委的人士则透露,员工持股写进十八届三中全会决定,据说是参考了华为的员工持股计划。

国资委副主任黄淑和也在国新办发布会透露,就允许混合所有制经济中实行企业员工持股的问题,国资委正在研究制定具体实施办法。

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